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首只打新可转债上市,一分钟读懂可转债

可转债打新

首先是可转债的打新,笔者在之前的文章里专门论述过,第一只打新债的到来!今天你申购了吗?你所忽略的那些套利空间,简单的说,可转债的打新和新股申购基本一样,首日上市后卖出获利的概率很大,但是上次的可转债的申购,其实很多机构并没有提示,造成了投资者的不知情,未来这样的打新机会依然会很多,各位投资者要时刻关注资讯。

 

  可转债的特性

接下来,投资者最关心的,就是可转债的特性了。

什么是可转债呢?就是赋予了在一定期限内,可以转换成正股权利的债券。

也就是说,可转债兼具有债券的付息性和期权的获利性。

 

  雨虹转债条款

例如今日的雨虹转债,转股价格38.48 元,而东方雨虹正股的价格,如果在这个价格之上,例如40元,那么理论上你就可以用38.48元的价格,转换成东方雨虹的股票,再以40元的价格卖出,就构成了一次完美的操作,也就是可转债设计之初吸引人的地方所在。

实际投资的场景

上述的主要是理论的理想化情况,在实际应用的场景,各位投资要注意几个问题。

首先是可转换的期限,一般是6个月后,你才可以转换,也就是说,逻辑上6个月内,正股的价格涨跌,对你来说都没有实际意义,6个月后,如果正股价格在可准债转换价格之上,自然是可以转换操作获利的。

另外,可转债的价值,更多的体现在熊市的中后期或者牛市的初期。

因为在牛市里面,由于正股的价格上涨,大概率是要高于转换价格的,这时候可转债的价格自然也会上涨,也就是说,如果真的能够转换获利的情况下,你要先计算一下,是转换获利的更多,还是直接卖出持有的可转债获利更多。

而在熊市的中,由于股价的下跌,可能会让正股的价格,跌破了可转换的价格,即你不需要可转债,买入正股的价格都更合适,这时候的可转债,显然投资价值会比较低,此时,会有一些规定,在极端差的行情下,有可能向下修正转换价格,以提升可转债的价值,而另一方面因为它所有的债券的属性,转换的主动权在你手里的期权属性,也就会产生,行情特别差的时候,债券的付息性的效果就体现出来了。

这就是我们常对可转债的评价,“进可攻,退可守”。

总结

总体上,可转债的根本属性,还是债券,所以这种资产的配置,可以在恰当的时候,做一定的配置。

能获得更多超额的收益的时候,自然是行情更好的时候,这个时候,其实投资者持有股票的收益可能会更多。

 

  另外,可转债申购是不错的方式,把它和新股申购一样,作为日常的投资。

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