在工程机械领域,徐工机械是曾经的老大,这个无可争议。
早在2006年的时候,美国私募基金凯雷集团就看上了徐工集团,试图以低价把徐工这个当时的机械业掌上明珠收入囊中。

同时,尽管后来收购因为各种原因没有完成,但也让徐工这家江苏徐州的工程机械企业,从此被大众所熟知。
01 徐工机械
徐工机械上市公司原名是徐工股份,股改后改名徐工科技,后来又改名徐工机械。
公司主要以起重机械为主,销售占比30%以上,然后是工程机械设备。其余部分为消防、路面机械等其他产品。
这是徐工的主要营收构成情况。
同时徐工机械除了国内销售之外,同时也出口销售,当前出口部分约占到公司整体销售的10%左右。
徐工集团成立于1993年,公司实际控制人为徐州市国资委。
徐工集团为徐工机械上市公司第一大股东,持股比例38.11%。

工程机械业的分布也相对比较分散,而近10年,大多数国有重工企业的改革并不是很成功,反而是一些民营企业开始蒸蒸日上,逐渐成长为全球领先企业。
比如,同样是做起重设备的三一重工,仅仅10多年的时间,成长为行业巨头。
02 徐工混改所带来的机会
众所周知,因为历史原因,一家企业的发展,不但与管理层的眼光有关,同时也与体制戚戚相关。
多年以来,一些老牌的企业,因为股权等原因,无论是在利益激励方面,还是在其他管理决策方面,都面临很大的枷锁。
当前,徐工的混改能否为沉寂了10年的徐工带来希望呢?
9 月 22 日,徐工机械控股股东混改方案完成,股权转让项目将其持有的徐工有限 18.41%、 8.59%、6.14%的股权分别转让给江苏省国信集团有限公司、建信金融资产投资有限公司、 交银金融资产投资有限公司。

混改完成后,徐工集团仍然是徐工的实际控制人,没有发生控制权的改变,但是混改优化了徐工机械的股权结构。
让公司的决策效率得以提高,决策机制更加灵活。
而股民们所期待的徐工集团优质资产的注入,也有望加速,更重要的是,员工持股平台的设立,解决了公司长期以来的员工和管理层积极性的问题。
更加符合市场经济体制下公司的竞争规律。
03 当前价值
对于一家业绩仍旧停滞在10年前的公司来讲,在工程机械行业,还不止徐工一家,曾经的重工科技明星中联重科,也面临同样的问题。
如果按照2020年公司业绩预期计算动态市盈率的话,到年底的时候徐工机械的动态市盈率仅仅10倍左右。
根据公司今年中报数据显示,北上资金当前重仓徐工机械超过5%的股份,并且还在持续增持。

而徐工的混改,确实为徐工带来的一定的希望。
你会看好未来的徐工吗?