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宝盈创新驱动股票重磅发行

查理芒格说:“关于投资只有三个选项:可以投资,不可以投资,太难理解。只投自己懂得的项目”。也就是说,每个人都有自己的能力圈,在能力圈之内竞争,越专注越将带来竞争优势。

今年基金市场火热,炒股不如买基金也被不少投资者认可,宝盈基金张仲维可谓是近年来崛起实力派,专攻科技股,业绩也相当硬核。

张仲维任期内净值增长率(%)

张仲维自2016年9月21日起管理宝盈互联网沪港深混合、宝盈科技30混合,任职回报为181.11%、95.19%;自2018年8月15日起管理宝盈人工智能主题股票A,任职回报为171.30%(数据截至2020年7月10日)。

这样一位中长期业绩能打,风格鲜明的科技股猎手,他心目中投资最重要的事是什么?或许下面的“三个赢”能回答。

能赢――做行业趋势的朋友

张仲维是“能力圈”理论忠实粉丝,在近十年的跨市场证券从业经历中,一直专注于科技与互联网行业。自从2014年管理A股的投资组合以来,投资风格也一如既往,坚守在A股和港股市场中挖掘具有成长潜力的TMT领域企业。

投资很重要的一步是观大势。以全球科技行业的发展趋势和热点为风向标,一项新技术的应用和爆发是具备一定的延续性或延展性的,这将带动产业链上相关企业的盈利增长。基金经理要做的事情就是把握趋势,识别竞争受益的龙头公司。

科技领域未来5G势不可挡,5G和芯片本质上就是生产力,是要素的创新;5G不同于4G、3G只能给手机;5G的本质,是异构的通信网络。5G时代,将汽车、家电唤醒,将城市各种路灯、监控摄像头唤醒,而唤醒是用网络和芯片去实现的。5G世界里面,算力、芯片、通信都将成为关键。

互联网诞生以来,造就了电子邮件、社交媒体、移动网络等,大幅提升信息交流和资源分配效率。步入2020年,美股排名前五的公司均为科技公司。这5家公司,即苹果、微软、Alphabet、亚马逊和Facebook,市值总和已占标准普尔500指数总市值的22%(特斯拉因为盈利问题未被纳入),就算在巨头林立的上个世纪80年代也是难以想象的。

在新冠肆虐的2020年美国科技巨头们都走出了深V趋势,在美股错过了科技股就等于错过了整个牛市。

市场以前所未有的热情追随科技巨头公司,人们相信科技所带来的创新是创造新财富的源头,值得为之倾倒。

张仲维表示,“科技它是一个全球联动的行业,每一轮时代的演进带来相关行业的一个投资的机会。当一个大的周期或者一个投资机会来临的时候,全球科技行业它相关的公司都会同步受惠。当前这一轮科技的成长与创新,主要由5G周期推动。从消费电子、半导体、计算机云计算、新能源汽车再到互联网传媒细分领域未来都存在较大的空间。”

赢足――集中持股静待时间玫瑰

张仲维来自高新科技与半导体领先的中国台湾,有区别于其他基金经理的科技股投资研究经验。科技行业是台湾经济发展的重要驱动力之一。曾经四小龙时代,台湾通过半导体等电子产品代工完成技术积累与经济崛起,产业链完整度可以与日韩媲美,很多大陆科技企业曾到台湾取经学习。

2007年―2012年出现了“苹果引领的技术周期+台湾向大陆的产能转移”的浪潮,双边市场开始出现变化。2013年,张仲维从中国台湾来到深圳,从事A股投资。当时A股主要以讲故事、市场空间、市值的情况为主;而海外的投资研究基本是专注在研究企业盈利的增速。在2015年之后,市场开始企业基本面。A股开启了快速国际化、成熟化。

张仲维认为,“今年是我从事证券行业第10年,一直以来都是做科技类股投资与研究。科技行业是一个全球化联动的行业,通过对海外科技股的跟踪,能做到许多产业的验证。”

2018年A年科技股非常惨烈,电子指数、计算机指数都是百分之三四十的下滑。2018年,4G红利结束,5G还未启动,正处于青黄不接。2018年8月15日,张仲维逆市选择发行宝盈人工智能股票基金。

结果就是2019年开始创新高,创新高的原因非常简单,5G开始提速,5G分为两个阶段,修路与盖基站,开始把整个前面相关的设备支撑起来,导致这个阶段整个周期又开始上行。宝盈人工智能股票A截至2020年7月21日,区间涨幅164.87%。

投资风格上,张仲维有着高仓位,重仓股集中度较高的特点。

以宝盈互联网沪港深混合为例,2017年6月至2020年3月底期间,重仓股集中度较高。

善赢――与好公司同行赚盈利增长的钱

市场皆知5G势不可挡,TMT未来无限可能。道理都懂,但TMT投资上赚不到钱的大有人在。连巴菲特这样的投资大师都明确表示科技股不在自己的“能力圈”。

尽管张仲维恪守自己的“能力圈”――TMT。持股上张仲维并不是做单一板块配置,而是挖掘板块或者产业链上收益率、技术壁垒及成长空间相对较高的公司;板块、行业的分散,从而管理组合风险。

挖掘细分领域最好的公司,创造超额收益,也是张仲维的一大特点。

张仲维表示,“我们投资的是赚取企业盈利增长的钱。股票的收益率主要就是来自于企业盈利不断增长。所以我们会在科技成长板块里面去找寻细分景气度上行的行业,然后找寻里面最优秀的龙头公司通过较长周期的持股去赚取到企业盈利增长的钱。”

例如宝盈人工智能股票基金2019年四季报披露的十大重仓股全部取得了正收益。今年受疫情影响,一季报披露的十大重仓中八个取得了正收益,其中金山办公、北方华创(002371)、壹网壹创(300792)均获得了较高收益。2020年半年报十大重仓股全部取得了正收益,有较强的选股能力。

在科技股整体估值较高的情况下,张仲维表示,“我会选择自己最熟悉的、行业景气度最高、企业盈利增长最为确定的标的。我会坚定拿着这些标的,去赚取企业盈利增长的钱。估值有高有低,我会将投资组合里面估值高的标的和估值低的标的进行适度配置。许多人认为科技股投资就不是价值投资,其实这种看法有失偏颇。我们看美国股市中最大市值的公司都是科技股,他们也都有很强的基本面支撑。我一直以来的投资理念是,赚取企业盈利增长的钱,长期持有科技这个领域中细分行业的好公司。正是因为这个想法,我的持股周期是比较长的,许多科技股我拿了三年以上,并没有炒一波走人。”

作为市场上能力和口碑皆佳的科技股猎手,张仲维管理的宝盈创新驱动股票基金在8月3日重磅发行,或许投资者又将见证一个“爆款”的诞生。(CIS)

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